9.39億噸煉油產能、46%全球份額——中國石化產業的“大”與“不強”

一、驅動力：三重因素共振下的周期反轉

政策端，供給約束正在系統性地強化。2026年4月，工信部等七部門聯合印發《加力推進石化化工行業老舊裝置更新改造行動方案（2026—2029年）》，明確到2029年全面完成老舊裝置更新改造任務。當前國內煉油年產能達9.39億噸，乙烯產能6270萬噸，產業規模占據全球石化市場46%份額。“減量置換”正在成為行業新規則——新上一個1000萬噸的煉油項目，需關停1500萬噸的落后產能。隨著能耗雙控全面轉向碳排放雙控，供給側約束將更趨有力。

技術端，產業升級路徑已經明確。“十五五”階段已敲定重點攻關領域，高端聚烯烴、工程塑料、生物基材料、高性能膜材料及光刻膠、封裝材料等電子化學品成為核心方向。“減油、增化、強材”已成為行業共識。

市場端，需求正在逐步回暖。4-5月中國化工品表觀需求的明顯回落，主要源于下游去庫行為，當前下游庫存已處低位，進一步大幅去庫的空間有限。與此同時，新能源汽車銷量突破1650萬輛，一線城市滲透率超50%，成品油需求提前達峰，徹底改變了傳統煉化的需求底盤。

二、市場規模與增長潛力

2026年中國石油化工市場規模約16.7萬億元。2025年全行業規模以上企業超3.3萬家，實現營業收入15.67萬億元。2026年一季度，石油化工板塊實現歸母凈利潤302億元，同比增長77.6%；基礎化工板塊實現歸母凈利潤392億元，創2022年四季度以來單季度新高。

“十五五”期間，石化行業仍有較大增長空間。《石油和化學工業“十五五”發展指南》提出，2035年我國將全面實現石化大國向石化強國跨越。化工新材料領域，預計到2030年總產值將達到2萬億元。

三、競爭格局：從“大而不強”到“強者恒強”

中國石化產業規模全球第一，但營收利潤率僅4.5%，原始創新能力不足，研發投入占營收比重僅1.5%。行業正處于深度整合期，200萬噸以下小煉廠將率先出局，民營巨頭和大型一體化項目的優勢進一步凸顯。

中國石化2026年全面開啟“二次創業”新征程，實施創新驅動、轉型升級等六大戰略。榮盛石化作為國內民營大煉化龍頭，持有浙石化51%股權，是全球最大PX、PTA生產商之一。萬華化學在MDI領域出口競爭力持續提升。

四、未來趨勢與觀察

趨勢一：供給約束持續強化。 國內化工企業對資本開支保持謹慎態度，海外落后產能加速出清。在建工程同比增速已實現近四年首次轉負。

趨勢二：地緣風險與成本壓力并存。 我國每日經霍爾木茲海峽進口原油超540萬桶，國際油價每上漲10美元，國內化工品價格同步跟漲5%至8%。短期地緣沖突持續影響供應與運輸，加劇價格波動。

趨勢三：新材料成為核心增長極。 預計我國化工新材料需求量年均增長率達8%，到2027年產值將達到約1.8萬億元。

 在這個過程中，博思數據將繼續關注行業動態，為相關企業和投資者提供準確、及時的市場分析和建議。

    《2026-2032年中國石化市場現狀分析及投資前景研究報告》由權威行業研究機構博思數據精心編制，全面剖析了中國石化市場的行業現狀、競爭格局、市場趨勢及未來投資機會等多個維度。本報告旨在為投資者、企業決策者及行業分析師提供精準的市場洞察和投資建議，規避市場風險，全面掌握行業動態。